介绍
新冠肺炎的爆发对世界各国的经济造成了沉重的打击。为了刺激下滑的经济,各国纷纷在中国实施“宽松货币政策”,试图通过资金的流动来促进经济发展。从数据上看,“宽松的货币政策”确实起到了一定的作用,
但“宽松货币政策”带来的高通胀率也让各国民众叫苦不迭,尤其是美国。近年来,随着美联储货币政策的变化和加息速度的加快,暴露出越来越多的弊端。从情况来看,美债已经出现崩盘迹象。那么,中国作为美债的大持有国,如果中国开始“抛售美债”,会对经济产生什么影响?看圈内人怎么说。
面对中国日益严峻的通货膨胀,美国没有做出任何有针对性的措施。直到今年,美联储才不得不改变“通货膨胀只是暂时的”观点,开始采取积极措施限制通货膨胀的上升。在这些措施中,很重要的一条就是“加息”,可以加速市场资金的回流。
从正常的经济理论来看,美国的这一措施可以起到明显的限制通货膨胀的作用。然而,这项措施也会带来一些负面影响。“加息”后,银行存款的收益会增加,从而促进市场上的资金快速回流银行,但也会导致部分细分市场的衰退。
在这些细分市场中,债券市场是一个很好的例子。据美国媒体报道,在美联储选择“加息”后,美国国债收益率第一季度直接下跌了5.6%。从这次下跌中,可以充分看出市场上抛售美债的浪潮有多大。
截至去年10月,中国持有1.078万亿美元美债,是美国在海外的第二大债权人。毫不夸张地说,中国对美债的操作将对美债产生巨大影响。在过去的两个月里,美国在中国的债务减少了2.8亿美元。虽然从规模上看,美国减债不多,但这仅仅是个开始。
未来中国会加大力度减持美债。很多人可能会说这个想法是白日做梦。由于美元是当前世界货币体系不可或缺的组成部分,中国大规模减持美债不现实。但从历史的角度来看,这种观点绝对不是基于空的想象,而是基于一定的历史事实。
2011年,美国国内债务持有规模为1.3万亿美元。到2015年,随着美联储加息,中国开始减持美债。从2015年到2018年的三年里,减少了1300多亿美元的债务。从目前的情况来看,美联储加息仍处于初始阶段。只要加息还在继续,中国的抛售还会继续。
除了中国,世界上其他国家已经减少了他们的国内美国债务。俄罗斯与乌克兰爆发冲突后,美国表示将对俄罗斯实施制裁。这时,世界各国才发现,2010年还持有1763亿美元美债的俄罗斯,现在持有的美债已经不到24亿美元了。随着减少,美国对俄罗斯的制裁似乎微不足道。
美债暴跌会产生什么样的影响?首先,对美国来说,美国债务低迷的影响是沉重的。2021年,美国的公共债务已经达到21.019万亿美元,相当于GDP的102.3%。也就是说,去年美国财政收入7.3万亿美元,财政支出10.4万亿美元,全年财政赤字接近3万亿美元。
如果世界上一些国家不断抛掉美债,可能会引起美国债券市场的恐慌,导致美国相关部门最重要的资金获取链断裂。如果发生这样的事情,美国相关部门的高负债率将导致严重的债务危机,甚至破产。
但值得注意的是,美国的巨额财政赤字导致债务不断增加,但这也是美国经济能够领先全球的一大原因。根据美国媒体的统计,美国民众的个人储蓄率只有6.3%。因此,对于美国来说,透支消费是推动其国家经济发展的重要因素。
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美国的这种发展模式是无法复制的。关键是美元在当今世界货币体系中掌握着绝对的话语权。因此,对于我国来说,要想在世界经济中有更多的话语权,就必须坚持走中国特色的发展道路。这几十年的发展告诉我们,只要能坚持,超越美国只是时间问题。
今日话题:美国加息会拉低美债?中国果断出手,在路上抛售美债。
